Modelo financeiro para investidores: o que eles checam primeiro

Investidores não leem seu modelo financeiro para admirá-lo. Eles abrem o arquivo para responder rapidamente a meia dúzia de perguntas e para ver se você entende o próprio negócio. Um modelo financeiro para investidores precisa passar nesse teste. Veja o que eles checam primeiro, mais ou menos na ordem em que checam.

1. O modelo parte de números reais?

A primeira aba que o investidor olha é o histórico. Uma projeção construída sobre resultados mensais reais da sua contabilidade tem credibilidade. Uma construída sobre chutes é só uma história.

Checklist: pelo menos 12 meses de DRE mensal realizada, se você tiver. Realizado e projetado claramente identificados. Totais que batem com o seu sistema contábil.

2. Quando o dinheiro acaba?

O caixa no fim de cada mês, o mês em que ele fica negativo e quanto você pretende captar. Se o investidor tiver que calcular isso sozinho, você já perdeu um minuto da atenção dele.

Checklist: saldo de caixa mensal, data em que o caixa zera, runway em meses e o valor da rodada que você está pedindo. Veja Como calcular o runway de uma startup.

3. As premissas são críveis?

Investidores passam os olhos pela sua taxa de crescimento, churn, preços e ritmo de contratação, e comparam com empresas parecidas com a sua. Premissas agressivas não são um problema por si só. Premissas agressivas sem explicação são.

Checklist: todas as premissas-chave em um só lugar, com a fonte de cada uma. Crescimento, churn e margem que você consegue defender diante dos benchmarks do setor. Veja Benchmarks de SaaS por ARR.

4. Como a receita cresce de verdade?

Uma única linha dizendo "a receita cresce 10% ao mês" não diz nada ao investidor. Ele quer ver o motor: clientes por plano, novos clientes a cada mês, churn, upgrades e preço.

Checklist: receita construída a partir de clientes e preços, não de um percentual de crescimento. Net revenue retention e churn de clientes visíveis.

5. Os gastos estão amarrados ao plano?

A folha de pagamento costuma ser a maior parte dos gastos de uma startup. Investidores verificam se cada contratação prevista tem data de início e salário, e se os gastos crescem de acordo com o plano, e não como um percentual fixo.

Checklist: um plano de contratações por cargo e por mês, salários alinhados ao mercado, encargos e benefícios incluídos.

6. Quão eficiente é o crescimento?

O burn multiple e o payback de CAC mostram ao investidor quanto custa crescer. Veja O que é um bom burn multiple?.

7. E se as coisas forem piores, ou melhores?

Um cenário base, um pessimista e um otimista mostram que você pensou nos riscos. O pessimista é o que mais importa: a empresa sobrevive se o crescimento vier na metade do planejado?

8. Dá para auditar?

Investidores compartilham modelos com sócios e analistas. Fórmulas vivas que eles conseguem rastrear valem mais do que números digitados à mão, e uma aba de fontes para cada benchmark e alíquota de imposto mostra o seu raciocínio.

Resumindo

Um modelo pronto para investidores é honesto sobre o histórico, claro sobre o caixa, explícito sobre as premissas e fácil de checar.

O BurnRateIQ monta esse modelo a partir do seu sistema contábil em minutos, com todos os itens do checklist acima, e exporta tudo como um arquivo Excel com fórmulas vivas que seus investidores podem auditar linha por linha. Monte seu modelo grátis.