Modelos financieros
El modelo financiero listo para inversores: lo que revisan primero
Qué buscan los inversores de seed y Serie A en el modelo financiero de una startup, y una checklist para tener el tuyo listo antes de la primera reunión.
Por Yoni Rubin, founder of BurnRateIQ7 min de lectura
Los inversores no leen tu modelo financiero para admirarlo. Lo abren para responder rápido a un puñado de preguntas y para comprobar si entiendes tu propio negocio. Un modelo financiero para inversores tiene que superar esa revisión. Esto es lo que miran primero, más o menos en el orden en que lo miran.
At a Glance
Eight Checks, in Order
1. ¿Parte de números reales?
La primera pestaña que miran los inversores es el histórico. Una proyección construida sobre resultados mensuales reales de tu contabilidad es creíble. Una construida sobre suposiciones es un cuento.
Checklist: al menos 12 meses de cuenta de resultados mensual real, si los tienes. Datos reales y proyección claramente diferenciados. Totales que cuadren con tu sistema contable.
2. ¿Cuándo se acaba el dinero?
La caja al cierre de cada mes, el mes en que cae por debajo de cero y cuánto piensas levantar. Si un inversor tiene que calcularlo por su cuenta, ya has perdido un minuto de su atención.
Checklist: saldo de caja mensual, fecha de caja cero, runway en meses y la ronda que estás pidiendo. Consulta Cómo calcular el runway de una startup.
3. ¿Son creíbles las hipótesis?
Los inversores repasan tu tasa de crecimiento, churn, precios y ritmo de contratación, y los comparan con empresas similares a la tuya. Las hipótesis agresivas no son un problema en sí mismas. Las hipótesis agresivas sin explicación, sí.
Checklist: todas las hipótesis clave en un solo lugar, con su origen. Crecimiento, churn y margen que puedas defender frente a los benchmarks del sector. Consulta Benchmarks de SaaS por ARR.
4. ¿Cómo crecen realmente los ingresos?
Una única línea de "los ingresos crecen un 10% al mes" no le dice nada a un inversor. Quiere ver el motor: clientes por plan, nuevos clientes cada mes, churn, upgrades y precio.
Checklist: ingresos construidos a partir de clientes y precios, no de un porcentaje de crecimiento. Retención neta de ingresos y churn de clientes a la vista.
5. ¿El gasto está ligado al plan?
La plantilla suele ser la mayor parte del gasto de una startup. Los inversores comprueban que cada contratación prevista tenga fecha de incorporación y salario, y que el gasto crezca con el plan y no como un porcentaje fijo.
Checklist: un plan de contrataciones por puesto y mes, salarios acordes al mercado, cotizaciones sociales y beneficios incluidos.
6. ¿Qué tan eficiente es el crecimiento?
El burn multiple y el payback del CAC les dicen a los inversores cuánto cuesta crecer. Consulta ¿Qué es un buen burn multiple?.
7. ¿Y si las cosas van peor, o mejor?
Un escenario base, uno pesimista y uno optimista demuestran que has pensado en el riesgo. El pesimista es el que más importa: ¿sobrevive la empresa si el crecimiento se queda en la mitad de lo previsto?
8. ¿Pueden auditarlo?
Los inversores comparten los modelos con socios y analistas. Las fórmulas vivas que se pueden rastrear son mejores que los números introducidos a mano, y una pestaña de fuentes para cada benchmark y tipo impositivo demuestra tu trabajo.
En resumen
Un modelo financiero para inversores es honesto con el histórico, claro con la caja, explícito con las hipótesis y fácil de comprobar.
BurnRateIQ construye este modelo a partir de tu sistema contable en minutos, con todos los puntos de la checklist anterior, y lo exporta como un archivo de Excel con fórmulas vivas que tus inversores pueden auditar línea por línea. Crea tu modelo gratis.
Preguntas frecuentes
¿Qué revisan primero los inversores en un modelo financiero?
Si parte de números mensuales reales de tu contabilidad y, después, cuándo se acaba el dinero: caja por mes, fecha de caja cero, runway y la ronda.
¿Cómo deben construirse los ingresos en el modelo de una startup?
A partir de clientes y precios: clientes por plan, nuevos clientes cada mes, churn, upgrades y precio, no con un único porcentaje de crecimiento mensual.
¿Quieren los inversores escenarios en el modelo?
Sí. Un escenario base, uno pesimista y uno optimista demuestran que has pensado en el riesgo. El pesimista es el que más importa.
